Как использовать Volume Spread Analysis в торговле
Большинство трейдеров знают о двух, широко известных, подходах для анализа рынка: фундаментальный анализ и технический анализ. Множество известных методов могут быть использованы в каждом подходе, но в целом, фундаментальный анализ связан с вопросом почему что-то на рынке произойдёт и технический анализ пытается ответить на вопрос когда что-то произойдёт.
Существует, однако, и третий подход к анализу рынка. Он сочетает в себе лучшее из двух анализов, фундаментального и технического, с особым подходом, который отвечает на оба вопроса "почему?" и "когда?", эта методика называется volume spread analysis. В центре внимания этой статьи рассказать об этой методологии торговому сообществу, обозначить её историю, определить на каких рынках и тайм фреймах она работает и рассказать почему она так хорошо работает.
Что такое Volume Spread Analysis ?
Volume spread analysis (VSA) стремится установить причины ценовых движений. "Причина" довольно проста, дисбаланс между спросом и предложением на рынке, который создаётся активностью профессиональных операторов (smart money). Кто эти профессиональные операторы? В любом бизнесе, где участвуют деньги, есть профессионалы. Есть профессиональные автомобильные дилеры, торговцы алмазами и произведениями искусства и многие другие не связанные отрасли. Все эти специалисты имеют одну цель, они должны получать прибыль от разницы в цене, чтобы оставаться в бизнесе. Финансовые рынки не являются исключением. Врачи, все вместе, являются профессионалами, но они специализируются в разных, определённых областях медицины. На финансовых рынках также есть профессионалы, которые специализируются на определённых инструментах, таких как акции, зерновые, энергоносители, форекс и т.д.
Деятельность этих профессиональных операторов, и что более важно, их истинные намерения, чётко показаны на ценовых графиках, если трейдер знает, как их читать. VSA смотрит на взаимосвязь между тремя переменными на диаграмме с целью определения баланса спроса и предложения, а также вероятное ближайшее направление движения рынка. Эти переменные являются суммой объёма на ценовом баре, ценовым спредом, или диапазоном этого спреда (не путать со спредом bid/ask) и цена закрытия на спред этого бара.
С помощью этих трёх составляющих, должным образом подготовленный трейдер будет чётко видеть в какой из четырёх фаз находится рынок: накопления (воспринимайте это как покупки профессионалами по оптовым ценам), повышения цены, размещения (продажи профессионалами по розничным ценам) и снижения цены. Значение и важность объёмов кажется мало понятным для большинства непрофессиональных трейдеров. Возможно, это происходит потому, что существует мало информации, доступной по этой жизненно важной части анализа графиков и ограничено обучение. Интерпретация ценовых графиков без объёма подобно покупке автомобиля без руля. Для правильного анализа объёма нужно понимать, что информация, записанная в объёме, содержит только половину значения, требуемого для достижения правильного анализа. Другая половина находится в ценовом спреде (диапазоне).
Объём всегда указывает на уровень происходящей активности и соответствующий ценовой спред показывает динамику цены на этом объёме. Некоторые технические индикаторы пытаются объединить вместе объёмы и ценовые движения, но это подход имеет свои ограничения, порой рынок идёт вверх на высоких объёмах, но от может сделать то же самое и на низких. Цены могут идти в боковом диапазоне, или даже упасть, на одинаковом объёме! Так что, очевидно, есть другие факторы, действующие на график цены. Одним из них является закон спроса и предложения. Это то, что чётко определяет VSA на графике: дисбаланс спроса и рынок должен падать, дисбаланс предложений и рынок должен расти.
Длинная и проверенная родословная
VSA является улучшением учения Ричарда Д. Викоффа, который начал как stock runner в возрасте 15 лет в 1888 году. К 1911 году Викофф стал публиковать свои еженедельные прогнозы, и в разгар своей популярности, ходили слухи, что у него было более 200 000 подписчиков. В 1931 году он опубликовал свой заочный курс, который доступен и сегодня. Метод Викоффа предлагается как часть учебной программы в университете Golden Gate в Сан-Франциско. Викофф, как говорят, не согласился с рыночными аналитиками, которые торговали формации на графиках, сигнализирующие им о покупке или продаже. Он считал что механические и математические методы анализа не имели никаких шансов конкурировать с хорошей тренировкой и практическими решениями. Том Уильямс, бывший трейдер синдиката (профессиональный оператор фондового рынка) в течении 15 лет в 1960-1970-х годах, улучшал работу, начатую Викоффом. Уильфмс продолжил изучение важности ценового спреда и отношение его к объёму и ценам закрытия. Уильямс был в уникальной ситуации, которая позволила ему разрабатывать свою методологию. Он смог контролировать последствия торговой деятельности синдиката на ценовых графиках. В результате он смог различать, какие ценовые движения, в результате действий синдиката с различными акциями, были покупками или продажами. В 1993 году Уильямс сделал свои работы доступными для общественности, когда опубликовал свою книгу "Master the Markets".
Универсальный подход Так же, как подход Викоффа был универсальным в применении ко всем рынкам, то же самое относится и к VSA. Она работает на всех рынках и на всех тайм фреймах, пока трейдер может получать гистограмму объёмов на графике. На некоторых рынках это будет фактическим объёмом торгов, как на отдельных акциях и фьючерсах, но и на других рынках трейдеру необходимо иметь доступ к тиковым объёмам, как в случае с валютными парами. Потому что на рынке форекс не торгуют на централизованной бирже и истинные цифры объёмов не доступны, но это не значит что трейдер не может проанализировать объём на валютном рынке, он может использовать тики на основе объёмов, вместо реальных объёмов.
Подумайте о том, что объём - это результат активности на каждом ценовом баре. Если происходит большая активность в ценовом баре, то трейдер объективно знает, что профессиональный оператор принимает активное участие, а если активность не большая, то профессионалы не принимают участия в торговле. Каждый сценарий может иметь свои значения баланса спроса и предложения на графике и может помочь трейдеру определить направление рынка, куда он вероятно будет двигаться в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Пример форекса будет показан далее в этой статье. VSA универсально подходит ко всем рынкам, так же эта методика одинаково хорошо работает на всех тайм фреймах. Не имеет значения, смотрит ли трейдер на 5-ти минутные графики, или же на дневные, или недельные, принцип остаётся тем же. Очевидно, что если предложения будут преобладать на 5-ти минутном графике, то нисходящее движение будет иметь меньшую силу, чем преобладающие предложения на недельном графике, но в результате избыточности предложений на обоих тайм фреймах, рынок должен упасть. Почему это работает ?
Любой рынок движется от спроса и предложений - предложений и спроса профессиональных операторов. Если есть больше покупателей, чем продавцов, то рынок будет двигаться вверх. Если продавцов больше, чем покупателей, то вниз. Прежде, чем все подумают, что рынки просты для понимания, нужно осознавать, что большая часть анализа находится на заднем плане и не является такой очевидной. Это важная часть которую большинство непрофессиональных трейдеров не знают! Основополагающий принцип, сказанный выше, верный, однако, спрос и предложения на самом деле работают по-другому. Для восходящего тренда на рынке должно быть больше покупателей, чем продавцов, но покупки не являются самой важной частью уравнения для роста цены. Чтобы восходящий тренд по-настоящему укрепился, должны отсутствовать крупные продажи (предложения), давящие на рынок. Так как, если нет существенных продаж, которые могут остановить движение вверх, рынок может продолжить свой рост.
Большинство трейдеров даже не подозревают, что крупные покупки уже произошли на более низких уровнях в рамках фазы накопления. И существенная покупка профессиональных операторов на самом деле отображается на графике как снижающийся бар (бары) с большим пиком объёма. VSA учит, что сила рынка проявляется на опускающихся барах, а слабость показана на растущих барах. Это противоречит взгляду большинства трейдеров, которые уверены, что их точка зрения верная. Для истинной тенденции к понижению должна быть существенная нехватка покупок (спроса), поддерживающих цену. Только трейдеры, которые могут обеспечить такой уровень покупок, являются профессиональными операторами, но они продали на более высоких уровнях графика, в течении фазы распределения рынка. Продажи профессионалов выглядят на графике как растущий бар с пиком объёма, слабость рынка проявляется на растущих барах. С этого момента происходит мало покупок и рынок продолжает падать, пока фаза снижения цены не закончится. Профессиональный оператор покупает на продажах, что почти всегда соответствует выходу плохих новостей, эта плохая новость будет стимулировать массы (стадо) продавать (почти всегда с убытком). Эти профессиональные покупки происходят на нисходящих барах. Это происходит уже более 100 лет, однако большинство розничных трейдеров остаются неосведомлёнными об этом до сих пор.
VSA в работе
Давайте теперь посмотрим на яркий пример начала продаж, выходящих на рынок, поскольку профессиональные операторы продают на растущем рынке. Посмотрите на рисунок 2, на нём показан 30-минутный график U.S. dollar/Swiss franc форекс спот. Тогда рынок был в фазе повышения цены, до бара с цифрой 1; замечаем пик объёма и ультра широкий спред, растущий бар, с ценой закрытия в середине бара. Это верный признак выхода на рынок профессиональных продаж, трейдер должен смотреть на этот бар и понимать, что если вся активность на гистограмме объёмов показывает покупки, то бар не мог закрыться близко к своей середине. Потому что профессиональные операторы совершают очень крупные сделки, они должны продавать на растущих барах, когда стадо покупает, так они сбрасывают свои крупные сделки на не подозревающих трейдеров. В большинстве случаев эти типы баров появляются на выходе новостей, которые выглядят очень бычьими, чтобы вовлечь трейдеров в лонги. Когда это происходит, создаётся возможность профессиональным операторам систематически продавать свои активы и шортить рынок, без движения цены против своих продаж.
Хорошо подготовленный трейдер понимает мгновенно, что когда бар закрывается в середине, как в данном случае, с большим объёмом, это означает передачу прав к тем, кого VSA называет "слабые держатели", тредеры, которые скоро будут на "другой" стороне торговли. Подумайте про аналогию, использованную в данной статье; это профессиональные операторы "продают в розницу" (распределение), когда ранее они выставляли свои позиции "покупать оптом" (накопление). На баре с номером 2, мы опять имеем больше продаж от профессионалов, поскольку они завершили передачу прав в "слабые руки". Обученный трейдер может увидеть это, потому что бар с номером 3 закрывается ниже, подтверждая, что была большая область продаж на предыдущем баре.
Не быть частью стада Давайте рассмотрим что произошло на ценовом графике. Профессиональные деньги продали свои активы массам, называемым "стадом" или "слабыми держателями". Профессионалы продают шорты и новые покупатели оказываются заперты в плохих позициях. Как цена может продолжить рост, когда деньги профессионалов не будут поддерживать более высокие цены и нет никаких других покупателей? При отсутствии покупателей, которые перестали поддерживать цену, цена падает и чарт входит в фазу снижения цены (см. рисунок 3). Чтобы объяснить, почему цены падают на любом рынке, обратимся к вышеизложенному тезису: "Для истинной тенденции к понижению должна быть существенная нехватка покупок (спроса), поддерживающих цену. Только трейдеры, которые могут обеспечить такой уровень покупок, являются профессиональными операторами, но они продали на более высоких уровнях графика, в течении фазы распределения рынка."
Когда цена падает достаточно низко, профессиональный оператор теперь будет выходить на рынок и покупать (от оптовых уровней) у "слабых держателей", которые вынуждены продавать свои сделки с существенными убытками, и цикл будет повторяться снова и снова. По такому принципу работают все рынки! Потому что профессиональные операторы специализируются на различных рынках и различных тайм фреймах, эта же последовательность развития событий на ценовых графиках всех длительностей. Мы рассмотрели 30-минутный график в этой статье, но точно такая же ситуация происходит и на недельных графиках. Мы рассмотрели рынок форекс, но Volume Spread Analysis работает так же хорошо на акциях, фьючерсах, сырьевых товарах и т.д. VSA представляет собой методологию анализа рынка, которая предупреждает трейдера о двух, наиболее важных вопросах, ответ на которые они должны знать, чтобы успешно торговать: "почему?" и "когда?". Почему движение рынков основано на спросе и предложении от профессиональных операторов, и когда они начинают движение можно подробно объяснить, как только трейдер имеет более глубокое понимание Volume Spread Analysis.
