CFD - Акции , входящие в промышленный индекс Доу Джонса
Появление нового инструмента на
международном финансовом рынке является отражением тех изменений, которые
затрагивают как инвесторов так и брокерские компании. Успешная инвестиционная
деятельность возможна лишь при условии диверсификации счета инвестора.
Этого можно достичь только путем распыления средств и открытия счетов сразу у
нескольких брокеров, обеспечивающих доступ к разным биржевым и внебиржевым
площадкам. Но потенциальный инвестор неминуемо столкнется со сложной процедурой
оформления счета, встанет перед необходимостью увеличения расходов на связь и
информационную поддержку. Распыление денежных средств не всегда благотворно
может сказаться на так называемом обеспечении счета. То есть рано или поздно
может возникнуть ситуация так называемого маржевого дефицита, при котором
средств на одном из счетов недостаточно для поддержания открытых позиций в
прежнем объеме. При этом вполне вероятно, что счет у другого брокера будет в
состоянии покрыть дефицит, но возникнут новые расходы, связанные с переводом
средств. Таким образом, можно сформулировать основные требования к брокеру со
стороны участника торгов:
- максимально возможная диверсификация
счета; - минимальные требования к комиссионным отчислениям; -
минимальные требования к депозиту.
Организационным решением брокерских
компаний для удовлетворения этих требований можно назвать работу с так
называемыми контрактами на разнице цен – CFD.
Фактически, CFD – это попытка переноса принципов
работы валютного рынка на все биржевые и внебиржевые рынки. К основным
преимуществам данного инструментария можно отнести возможность доступа к
различным рыночным площадкам при использовании фактически одного торгового
счета. Все обязанности по обеспечению этого доступа клиент перекладывает на
плечи брокера.
Конечно, говоря о плюсах, нельзя не упомянуть и о
некоторых недостатках такого рода инструментов. Один из них – изначально
спекулятивный характер торговли. Используя инструмент CFD, нельзя требовать реальной поставки. Но этот минус не
является существенным препятствием для участников торгов, ведь по статистике
большинство игроков как раз интересуются спекулятивными операциями.
К
основным плюсам CFD стоит отнести
следующее:
- низкие залоговые требования. Практически по всем позициям
требуемый залог составляет всего 5-10 % от стоимости контракта; - нет
необходимости ожидать подтверждения ордеров на бирже; - брокерская
компания, являясь фактически маркет-мейкером для клиента, возлагает все
проблемы, связанные с этим, на себя; - гарантированное исполнение
стоп–ордеров при любом движении на рынке, чего очень сложно достигнуть даже при
работе напрямую на бирже – сильные движения рынка приводят к срабатыванию
ордеров по заведомо худшей для инвестора цене.
Для более ясного
понимания сущностиCFD приведем небольшой пример
подобного рода торговли.
Проанализировав совокупность технических и
фундаментальных факторов , трейдер принимает решение открыть длинную позицию по
торгуемой акции (текущая цена $22.09). Размер, интересующий клиента, составляет
1000 штук. Покупая указанные акции, трейдер заплатит у классического брокера
стандартную комиссию (в нашем случае она составит $29.95). При продаже через
некоторое время, скажем, в случае роста цены до $23.09 трейдер заплатит
указанную комиссию. Очевидно , что его прибыль будет следующей:
(23.09-22.09)*1000-29.95*2 = $940.10. Принимая в расчет условия работы
классического брокера, потребуется задействовать средства в размере $11050.
Иными словами, прибыль составит около 8.5 % от вложенных средств.
В
случае использования CFD на акцию доход от
описанного выше движения составит все те же $1000 за минусом комиссионных, то
есть $909.64 , но при этом трейдер может задействовать (с учетом маржинального
плеча 10 %) всего лишь $1100. То есть рентабельность данной сделки будет равна
85 %.
В заключение хотелось бы еще раз подчеркнуть несколько наиболее
важных моментов. Первое – ни в коем случае нельзя рассматривать CFD в качестве полной замены классического биржевого рынка,
скорее, контракт на разницу цен представляет достойную альтернативу биржевому
рынку. Второе – необходимо четко осознавать, что любая биржевая или торговля или
торговля внебиржевыми инструментами таит множество рисков, и вряд ли
использование CFD сможет привести к их снижению.
Наоборот, оно даже в некоторой степени повышает риск потерь денежных средств в
случае движения рынка против позиции трейдера с небольшим депозитом. С нашей
точки зрения, инструментарий контрактов на разнице цен, безусловно, должен и
может найти у нас достаточно широкий круг игроков, заинтересованных в его
использовании в повседневной торговой деятельности.
