Индекс волатильности как инструмент прогнозирования S&P 500
Торговая система, которая с большой точностью прогнозировала бы покупку на долгосрочную перспективу, была бы отличной находкой, особенно во время неустойчивого рынка. Вот система, которая использует индекс волатильности в качестве инструмента прогнозирования и превосходит подход "купить и держать".
Может ли индекс волатильности (volatility index, VIX) использоваться для предсказания будущего движения S&P 500? Новые идеи возникли в академической литературе, где предполагается, что объединение технического анализа с VIX может дать модель прогноза, которая будет более прибыльной по S&P 500 чем система "купить и держать". Джеймс Козира и Камилло Ленто проверили девять торговых правил и выявили что в восьми случаев из девяти достигались положительные результаты.
VIX часто упоминается как индекс страха или инструмент страха. Он показывает подразумеваемую волатильность на фондовом рынке в течение следующих 30 дней. VIX рассчитан в режиме реального времени Чикагской биржей опционов (CBOE) и является взвешенной смесью опционных цен на S&P 500. В формуле, по которой высчитывается индекс, берутся действующие рыночные цены на все опционы "out-of-the-money" за два ближайших месяца.
На рисунке показан VIX начиная с 2003-го года, до октября 2012.
Обратите внимание, что в основном присутствует флет вниз, прерывающийся сильными шипами. Шипы происходят в то время, когда по S&P 500 идут сильные распродажи. Таким образом, можно с уверенностью сказать что VIX имеет отрицательную корреляцию с S&P 500.
Использование VIX для прогноза.
Самым надёжным торговым правилом является пересечение простой 50-ти дневной скользящей средней значения VIX. Отчёт с января 1999 по июль 2009 показал возможность получить 12.7% годовых. Этот показатель лучше чем у подхода "купить и держать" на 12.49%, и отсюда следует, что VIX способен предсказывать S&P 500. В течении этого переода "купить и держать" дало в общей сложности 2.8%, если пересчитать на год - всего 0.21%.
Исследование, однако, требует доработки, чтобы оно превратилось в полноценную систему торговли для розничного инвестора. Прежде всего изучались лонги и шорты, в зависимости от того, где находится VIX, выше 50-ти дневной скользящей средней или ниже. Кроме того, в исследование не были включены торговые расходы и после прогонки на симуляторе было принято решение уменьшить переод скользящей средней.
| 
